Vega Dalam Pilihan Perdagangan

Apa Pilihan Vega Pilihan Vega - Pilihan Definisi Vega mengukur sensitivitas harga opsi saham terhadap perubahan volatilitas tersirat. Pilihan Vega - Pendahuluan Ada 2 komponen utama pilihan harga saham Intrinsic Value dan Extrinsic Value. Harga saham yang mendasari relatif terhadap harga strike menentukan Nilai Intrinsik, yang diatur oleh Options Delta. Volatilitas tersirat dari saham mendasar menentukan Nilai Ekstrinsik, yang diatur oleh Pilihan Vega. Sebenarnya, untuk opsi Out Of The Money (OTM) yang tidak lebih dari nilai ekstrinsik, harganya 100 ditentukan oleh Options Vega Bila volatilitas tersirat naik, harga opsi saham meningkat seiring dengan itu. Pilihan Vega mengukur berapa kenaikan yang terjadi dengan setiap kenaikan 1 persen volatilitas tersirat. Mengapa Pilihan Vega Penting Hampir tidak mungkin untuk memahami mengapa Pilihan Vega begitu penting tanpa terlebih dahulu pemahaman menyeluruh tentang Volatilitas Tersirat. Singkatnya, semakin banyak saham diperkirakan akan membuat langkah besar karena beberapa rilis berita penting atau rilis pendapatan dalam waktu dekat, semakin tinggi volatilitas tersirat saham itu sekarang. Sebenarnya, volatilitas tersirat meningkat saat tanggal pelepasan penting itu mendekat. Hal ini juga disebabkan oleh tingginya permintaan akan opsi saham tersebut karena panas spekulatif meningkat. Dalam keadaan seperti itu, pembuat pasar juga menaikkan volatilitas tersirat untuk mengenakan harga lebih tinggi untuk permintaan yang lebih tinggi. Yang benar-benar berarti bahwa volatilitas tersirat sebagian besar bergantung pada keinginan para pembuat pasar dan pengaruhnya terhadap harga opsi diukur oleh Options Vega. Karena volatilitas tersirat naik sebagai pendekatan rilis berita yang penting dan karena Pilihan Vega memastikan bahwa harga saham naik seiring dengan itu, tidakkah beberapa hari yang berjalan sampai kejadian semacam itu menjadi sempurna untuk membeli opsi dan berharap stok tetap stagnan sehingga Untuk keuntungan dari kenaikan volatilitas tersirat Ya Sebenarnya, banyak pilihan pedagang mengambil posisi netral netral dan gamma delta beberapa hari sebelum rilis berita penting sehingga dapat memperoleh keuntungan dari kenaikan volatilitas tersirat dengan aman dan kemudian menutup posisi sebelum rilis. Pilihan Pribadi Mentor Perdagangan Temukan Bagaimana Siswa Saya Menghasilkan Lebih dari 87 Keuntungan Bulanan, Percaya, Pilihan Perdagangan di Pasar AS Sama seperti volatilitas tersirat dapat mengambang pilihan harga melalui Options Vega, namun juga dapat menghapus sebagian besar nilai dari opsi saham dengan sangat cepat. Harus tersirat volatilitas jatuh secara dramatis, terutama setelah rilis berita penting dibuat. Inilah yang kita sebut Volatility Crunch. Bila volatilitas tersirat turun, opsi dengan Pilihan positif Vega jatuh nilainya bersamaan dengan itu. Itulah mengapa berbahaya untuk membeli opsi saham dengan opsi Vega yang sangat tinggi sebelum rilis berita penting jika Anda ingin mempertahankan posisi itu untuk jangka panjang. Sebenarnya, volatilitas tersirat bisa saja melambungkan nilai ekstrinsik dari opsi-opsi itu sedemikian tinggi sehingga ketika langkah besar akhirnya dibuat, ia hampir tidak mencakup nilai ekstrinsik dan berakhir dalam kerugian yang sama. Pilihan Vega - Karakteristik Pilihan Polaritas Positif Dan Negatif Vega menghasilkan polaritas positif atau negatif. Pilihan panjang menghasilkan Pilihan Vega yang positif sementara pilihan pendek menghasilkan pilihan Vega yang negatif. Pilihan Positif Vega menaikkan harga opsi dan negatif Pilihan Vega menurunkan nilai posisi tersebut bila volatilitas tersirat naik. Pilihan Vega Pilihan Moneyness Options Vega menurun menuju 0 karena opsi bergerak lebih dalam di Uang atau lebih jauh dari uang. Pada Pilihan Uang biasanya memiliki nilai Vega Pilihan tertinggi. Ini juga berarti bahwa nilai ekstrinsik dalam In The Money atau pilihan Out Of The Money cenderung tidak berubah dengan perubahan volatilitas tersirat. Hal ini karena opsi saham memiliki nilai ekstrinsik yang lebih rendah dan lebih rendah karena mereka bergerak lebih jauh dari uangnya, dan karena Vega mempengaruhi nilai ekstrinsik, wajar jika harganya lebih rendah pada titik-titik itu. Pelajari tentang Opsi Moneyness sekarang. Pilihan Vega Pilihan Waktu Vega lebih tinggi seiring waktu untuk kadaluarsa menjadi lebih lama. Semakin banyak waktu untuk berakhirnya opsi saham, semakin tidak pasti akan terjadi kemana akan berakhir dengan kadaluarsa, yang berarti lebih banyak peluang bagi pembeli dan risiko yang lebih tinggi bagi penjual. Hal ini menghasilkan Vega yang lebih tinggi untuk opsi saham dengan masa berlaku lebih lama untuk mengimbangi risiko tambahan yang diambil oleh penjual. Pilihan Vega - Hubungan dengan Pilihan Gamma Lagi, keuntungan yang lebih tinggi datang dengan risiko lebih tinggi. Seperti Opsi Theta. Pilihan Vega juga berbagi hubungan linier dengan Pilihan Gamma. Saat Pilihan Gamma paling tinggi, yaitu kapan opsi On The Money. Pilihan Vega juga tertinggi, dengan menekan opsi posisi perdagangan ke risiko tinggi keruntuhan volatilitas seiring dengan potensi eksponensial, keuntungan eksplosif yang diberikan Gamma. Dengan Vega dan Theta yang bekerja melawan posisi At The Money, pedagang opsi perlu memastikan bahwa kenaikan yang diharapkan dari saham yang mendasarinya lebih besar daripada menutupi nilai ekstrinsik saat membeli posisi semacam itu. Pilihan Vega - Volatilitas Jual Sekarang kita tahu Pilihan Vega membuat perbedaan yang sangat besar terhadap nilai ekstrinsik melalui perubahan volatilitas tersirat, kita juga bisa mendapatkan keuntungan dengan menjual volatilitas. Ini adalah penulisan pilihan Vega yang tinggi pada saat volatilitas tersirat tinggi dan kemudian membeli posisi tersebut kembali setelah krisis volatilitas. Kenyataannya, seseorang dapat menambahkan asuransi ke posisi tersebut dengan memastikan bahwa hal itu secara dinamis dilindung nilai ke delta netral melalui pembelian atau penjualan saham pokok. Pilihan Vega Formula Rumus untuk perhitungan pilihan vega adalah: Dimana. D1 Silakan merujuk ke Delta Calculation S Nilai sekarang dari aset yang mendasari T Opsi kehidupan sebagai persentase tahun C Nilai Call Option Apa itu Yunani Yunani adalah dimensi risiko yang terlibat dalam mengambil posisi dalam opsi atau derivatif lainnya. Setiap variabel risiko adalah hasil dari asumsi atau hubungan yang tidak sempurna dengan variabel lain yang mendasarinya. Berbagai strategi lindung nilai yang canggih digunakan untuk menetralkan atau mengurangi dampak dari masing-masing variabel risiko. BREAKING DOWN Orang Yunani Menetralkan pengaruh setiap variabel memerlukan pembelian dan penjualan yang substansial dan, sebagai akibat dari tingginya biaya transaksi tersebut, banyak pedagang hanya melakukan upaya periodik untuk menyeimbangkan pilihan portofolio mereka. Kecuali vega. Yang bukan huruf Yunani, setiap ukuran risiko diwakili oleh huruf yang berbeda dari alfabet Yunani. (Delta) merupakan tingkat perubahan antara harga opsi dan 1 perubahan harga underlying asset dengan kata lain, sensitivitas harga. Delta dari call option memiliki range antara nol dan satu, sedangkan delta put option memiliki range antara nol dan negatif. Sebagai contoh, anggap seorang investor adalah pilihan panggilan yang panjang dengan delta sebesar 0,50. Oleh karena itu, jika saham dasar meningkat sebesar 1, harga opsi secara teoritis akan meningkat sebesar 50 sen, dan sebaliknya juga benar. (Theta) mewakili tingkat perubahan antara portofolio pilihan dan waktu, atau sensitivitas waktu. Theta menunjukkan jumlah harga opsi akan turun seiring waktu berakhirnya ekspektasi. Sebagai contoh, anggap seorang investor adalah pilihan jangka panjang dengan theta -0.50. Harga opsi akan turun 50 sen setiap hari yang lewat, semua yang lain sama. Jika tiga hari perdagangan berlalu, nilai opsi secara teoritis akan turun sebesar 1,50. (Gamma) mewakili tingkat perubahan antara pilihan portofolio delta dan harga underlying asset - dengan kata lain, sensitivitas harga orde dua. Gamma menunjukkan jumlah delta yang akan berubah mengingat satu gerakan dalam keamanan yang mendasarinya. Sebagai contoh, anggap seorang investor adalah pilihan satu call yang panjang pada saham hipotetis XYZ. Opsi panggilan memiliki delta 0,50 dan gamma 0,10. Oleh karena itu, jika stok XYZ meningkat atau menurun sebesar 1, opsi panggilan delta akan meningkat atau turun sebesar 0,10. Vega mewakili tingkat perubahan antara nilai portofolio opsi dan volatilitas aset yang mendasarinya - dengan kata lain, sensitivitas terhadap volatilitas. Vega mengindikasikan jumlah opsi perubahan harga yang diberikan 1 perubahan volatilitas tersirat. Misalnya, opsi dengan Vega 0,10 mengindikasikan bahwa nilai opsi diperkirakan akan berubah sebesar 10 sen jika perubahan volatilitas tersirat 1. (Rho) menunjukkan tingkat perubahan antara nilai portofolio opsi dan 1 perubahan tingkat suku bunga , Atau kepekaan terhadap tingkat suku bunga. Misalnya, asumsikan opsi panggilan memiliki rho sebesar 0,05 dan harga 1,25. Jika suku bunga naik 1, nilai opsi panggilan akan meningkat menjadi 1,30, semua sama saja. Kebalikannya adalah benar untuk menempatkan pilihan. Yunani: Vega Risk and Reward oleh John Summa (Contact Author Biography) Ketika sebuah opsi dibeli atau strategi pilihan ditetapkan, setiap pergerakan harga yang mendasari tergantung pada posisi Delta akan memiliki dampak (kecuali jika Adalah Delta netral) pada hasil dalam hal keuntungan dan kerugian, seperti yang terlihat pada segmen sebelumnya dari tutorial ini. Tapi ada dimensi riskrefard penting lainnya, biasanya bersembunyi di latar belakang, yang dikenal dengan Vega. Vega mengukur risiko keuntungan atau kerugian akibat perubahan volatilitas. Gambar 4: Nilai-nilai IBM Vega sepanjang waktu dan sepanjang rantai pemogokan. Nilai yang diambil pada 29 Desember 2007 dengan harga di bawah 110.09. Sumber: OptionVue 5 Perangkat Lunak Analisis Pilihan Gambar 4 menunjukkan semua nilai Vega sebagai positif karena mereka tidak mencerminkan posisi Vega. Vega untuk semua pilihan selalu merupakan angka positif karena opsi meningkat nilainya saat volatilitas meningkat dan turun nilainya saat volatilitas turun. Ketika posisi Vega dihasilkan, tanda positif dan negatif muncul, yang tidak ditunjukkan pada Gambar 4. Bila seorang ahli strategi mengambil posisi menjual atau membeli opsi, ini akan menghasilkan tanda negatif (untuk penjualan) atau tanda positif. (Untuk pembelian), dan posisi Vega akan tergantung pada Vega bersih. Apa yang harus jelas dari Gambar 4 dan dari nilai Vega lainnya adalah Vega akan lebih besar atau lebih kecil tergantung pada ukuran premi waktu pada pilihannya. Nilai waktu dapat dilihat di kolom data kanan di setiap jendela opsi bulan. Untuk panggilan 110, 105 dan 100 Januari, misalnya, nilai waktu dan 3.01, 1.27 dan 0.49 masing-masing. Nilai premi waktu yang lebih tinggi ini dikaitkan dengan nilai Vega yang lebih tinggi. Pemogokan 110 telah Vega 10,5, yang 105 menyerang Vega dari 8.07 dan 100 a Vega dari 4.52. Setiap urutan nilai waktu dan nilai Vega dalam bulan manapun akan menunjukkan pola yang sama ini. Nilai Vega akan lebih tinggi pada pilihan yang memiliki tanggal kedaluwarsa yang jauh lebih jauh. Seperti yang dapat Anda lihat pada Gambar 4, misalnya, opsi panggilan on-the-money Vega s (disorot dengan warna kuning), naik dari 10,5 (Januari) menjadi 32,1 (Juli). Jelas, pilihan panggilan on-the-money Juli memiliki risiko Vega yang jauh lebih besar daripada opsi call on-the-money bulan Januari. Ini berarti bahwa opsi LEAPS, yang memiliki nilai waktu dua sampai tiga tahun, akan membawa Vega yang sangat besar dan memiliki risiko utama (dan potensi penghargaan) dari perubahan volatilitas tersirat. Tapi pilihan jauh dengan sedikit premi waktu karena sangat jauh dari uang itu mungkin kurang memiliki risiko Vega. (Untuk informasi lebih lanjut, lihat ABC Pilihan Volatilitas.) Premi untuk masing-masing pilihan ini dalam spread bull call ditunjukkan di sebelah kiri nilai Vega yang disorot kuning. Anda akan membayar 10,58 (1,058) dan mengumpulkan 6,36 (636) untuk pemanggilan 100 dan 105 Januari. Karena opsi in-the-money ini, sebagian besar nilainya bersifat intrinsik (harga IBM pada snapshot ini adalah 110.09). Tergantung pada apakah strategi yang digunakan adalah Vega panjang atau pendek, hubungan antara pergerakan harga dan volatilitas tersirat dapat menyebabkan baik Keuntungan atau kerugian untuk strategi opsi. Mari kita lihat contoh sederhana untuk menggambarkan dinamika ini sebelum mengeksplorasi beberapa konsep lanjutan yang terkait dengan Vega dan posisi Vega. Volatilitas tersirat (IV) pada indeks SampP 500 berbanding terbalik dengan pergerakan indeks yang mendasarinya. Jika pasar sudah bearish, biasanya tingkat IV akan cenderung lebih tinggi dan sebaliknya. Oleh karena itu, ketika opsi panggilan dibeli di dekat dasar pasar (bila IV berada pada tingkat yang relatif tinggi), maka kemungkinan hubungan harga-volatilitas negatif (invers). Membeli telepon, atau pilihan apapun, menempatkan Anda di sisi panjang Vega (Vega yang panjang), yang berarti jika IV menurun, hal lain tetap sama, strategi pilihan akan hilang. Dalam contoh ini, bagaimanapun, hal-hal lain tidak tetap sama, karena pasar akan membuat dasar dan perdagangan lebih tinggi dari bagian bawahnya. Delta memiliki dampak positif (posisi Delta yang panjang), namun hal ini akan diimbangi dengan derajat Vega, posisi panjang Vega dan volatilitas menurun. Jika pasar melakukan V-like bottom, ada sedikit resiko dari Theta. Atau peluruhan nilai waktu, karena pasar bergerak cepat dan jauh, membiarkan sedikit ruang bagi Theta untuk menimbulkan risiko apapun. Ada beberapa pengecualian, seperti spread call bullish yang in-the-money, atau sebagian in-the-money. Misalnya, jika kita membuat banteng yang menyebar untuk bermain rebound pasar, akan lebih baik dari perspektif risiko Vega untuk memilih sebuah panggilan panjang yang memiliki nilai Vega lebih kecil daripada yang kita jual terhadapnya. Misalnya, melihat Gambar 5, pada bulan Januari, pembelian IBM 100 pada bulan itu akan menambah panjang (positif) 4.52 Vega (di sini berarti bahwa untuk setiap titik jatuh dalam volatilitas tersirat, opsi akan kehilangan 4,52). Kemudian jika kita menjual 105 panggilan di bulan yang sama, kita menambahkan 8.07 Vega yang pendek (negatif), meninggalkan posisi Vega sebesar -3,55 (perbedaan antara keduanya) untuk spread bull ini. Kembali ke pembangunan spread bull in-the-money ini, jika spreadnya bergerak keluar dari uang, posisi Vega akan berubah dari net pendek menjadi net long. Seperti yang dapat Anda lihat pada Gambar 5, jika pemogokan di-uang-uang dibeli untuk 3.10 (310), ia menambahkan Vega 10,5 panjang. Jika panggilan 120 Januari dijual seharga 0,30 (30) untuk menyelesaikan pembangunan spread bull bull at-to-the-money ini, 4.33 Vega pendek ditambahkan (ingat pilihan yang terjual selalu memiliki posisi Vega yang negatif , Artinya mereka mendapat keuntungan dari penurunan volatilitas), meninggalkan posisi Vega pada penyebaran 6.17 (10.5 - 4.33 6.17). Dengan spread ini, rebound di IBM dengan keruntuhan terkait tingkat volatilitas yang tersirat (ingat sebagian besar saham besar dan rata-rata utama memiliki hubungan volatilitas tersirat harga terbalik), akan menjadi negatif untuk perdagangan ini, yang merusak keuntungan yang belum direalisasi karena terlalu lama. Posisi Delta Kami akan lebih baik menggunakan spread bull in-the-money yang menyebar karena membuat kami Delta panjang dan Vega pendek. Gambar 5: Nilai IBM Vega pada setiap pemogokan spread bull in-the-money menyebar. Posisi Vega positif dengan -8,07 Vegas negatif dan 4,52 positif Vegas, meninggalkan Vega bersih -3,55. Nilai yang diambil pada 29 Desember 2007, dengan IBM di 110.09. Sumber: OptionVue 5 Pilihan Analisis Perangkat Lunak Jika memainkan dasar pasar, pedagang pemula mungkin akan membeli telepon atau menyebarkan panggilan banteng. Dengan asumsi Theta bukan merupakan faktor di sini, dalam posisi long call akan ada keuntungan yang dihasilkan dari posisi Delta positif, namun kerugian akibat Vega yang sudah lama. Jika kita tidak tahu nilai Vega dan Delta yang tepat dan ukuran penurunan volatilitas tersirat yang terkait dengan pergerakan harga (biasanya hubungan terbalik besar pada pembalikan pasar), kita tidak akan tahu sebelumnya berapa banyak yang akan diperoleh atau hilang pada posisi ini. Namun demikian, kita tahu fakta bahwa rally rebound reversal biasanya menghasilkan penurunan volatilitas yang besar, jadi ini jelas bukan pendekatan terbaik. Mintalah pedagang membeli sebuah panggilan menjelang rebound dan dapatkan panggilan terarah dengan benar, penurunan IV akan terhapus. Keuntungan dari Delta yang panjang. Bukan hasil yang membahagiakan, tapi sebuah pengalaman yang harus diwaspadai trader terhadap potensi perangkap ini. Put option pembeli akan mengalami nasib buruk. Karena premium pada opsi tersebut meningkat karena kenaikan tingkat IV, pembeli menempatkan akan menderita berada di sisi yang salah dari Delta dan Vega mengingat rally rebound reversal. Membeli sebuah tempat yang mahal dan memiliki pasar melawan Anda menghasilkan danda masalah ganda Delta yang pendek dan Vega yang panjang saat pasar naik dan IV runtuh. Jelas, yang terbaik dari semua posisi yang mungkin ada di sini adalah umpan panjang Delta dan Vega pendek, yang pada tingkat paling sederhana akan menjadi keputusan singkat. Tapi ini akan melukai dua kali lipat jika pasar terus turun. Permainan yang lebih konservatif akan menjadi panggilan banteng in-the-money yang menyebar seperti yang telah dibahas sebelumnya. Gambar 6 berisi strategi pilihan populer dan posisi Vega yang terkait. Namun, seperti yang dapat dilihat dari perbandingan spread bull bull in-the-money dan spread bull bull yang ada di luar, di mana spread ditempatkan, tidak hanya jenis spread, dapat mengubah Posisi Vega s, sama seperti bisa mengubah posisi Yunani lainnya. Oleh karena itu, Gambar 6 tidak boleh dijadikan kata akhir pada posisi Vega s. Ini hanya menyediakan posisi Vega untuk beberapa penyiapan strategi standar, tidak semua kemungkinan variasi seleksi pemogokan dari masing-masing strategi.