Kompensasi: Rencana Insentif: Opsi Saham Hak untuk membeli saham dengan harga tertentu pada suatu waktu di masa depan. Stock Options masuk dalam dua jenis: Opsi saham insentif (ISO) dimana karyawan dapat menunda perpajakan sampai sahamnya dibeli dengan opsi yang dijual. Perusahaan tidak menerima pengurangan pajak untuk jenis opsi ini. Opsi saham nonqualified (NSOs) di mana karyawan harus membayar pajak infom pada spread antara nilai saham dan jumlah yang dibayarkan untuk opsi tersebut. Perusahaan mungkin menerima pengurangan pajak atas spread tersebut. Bagaimana opsi saham bekerja Sebuah opsi dibuat yang menentukan bahwa pemilik opsi dapat menggunakan hak untuk membeli saham perusahaan dengan harga tertentu (harga hibah) pada tanggal (kadaluarsa) tertentu di masa mendatang. Biasanya harga opsi (harga hibah) diatur ke harga pasar saham pada saat opsi itu dijual. Jika nilai saham yang mendasarinya meningkat, pilihannya menjadi lebih bernilai. Jika saham yang mendasarinya turun di bawah harga hibah atau tetap sama nilainya dengan harga hibah, maka pilihannya menjadi tidak berharga. Mereka memberikan hak kepada karyawan, namun bukan kewajiban, untuk membeli saham saham atasan mereka dengan harga tertentu untuk jangka waktu tertentu. Pilihan biasanya diberikan pada harga pasar saat ini dari saham dan bertahan hingga 10 tahun. Untuk mendorong karyawan bertahan dan membantu perusahaan tumbuh, opsi biasanya membawa periode vesting empat sampai lima tahun, namun masing-masing perusahaan menetapkan parameternya sendiri. Memungkinkan perusahaan untuk berbagi kepemilikan dengan karyawan. Digunakan untuk menyelaraskan kepentingan para karyawan dengan perusahaan. Di pasar bawah, karena mereka dengan cepat menjadi tidak berharga Pengenceran kepemilikan Berlebihan dari pendapatan operasional Opsi Saham yang Tidak Berharga Memberikan opsi untuk membeli saham dengan harga tetap untuk periode latihan tetap memperoleh keuntungan dari hibah hingga melakukan pembayaran pajak dengan tarif pajak penghasilan Aligns executive and shareholder Minat. Perusahaan menerima pengurangan pajak. Tidak ada biaya untuk penghasilan. Dilarutkan EPS Investasi eksekutif diperlukan Mei akan menghasilkan manipulasi harga saham jangka pendek Saham Terbatas yang Dibatasi Penggunaan saham kepada para eksekutif dengan pembatasan penjualan, pengalihan, atau gadai saham dibatalkan jika eksekutif mengakhiri nilai kerja saham sebagai pembatasan selisih pajak sebagai pendapatan biasa Aligns executive Dan kepentingan pemegang saham. Tidak diperlukan investasi eksekutif. Jika saham menguat setelah pemberian, pengurangan pajak perusahaan melebihi biaya tetap terhadap pendapatan. Pengenceran EPS segera untuk jumlah saham yang diberikan. Nilai pasar wajar dibebankan pada periode restriksi selama periode restriktif. Performance sharesunits Hibah saham kontinjensi saham atau nilai tunai tetap pada awal periode kinerja eksekutif mendapatkan sebagian dari hibah karena sasaran kinerja dipukul Aligns eksekutif dan pemegang saham jika saham digunakan. Berorientasi pada kinerja Tidak diperlukan investasi eksekutif. Perusahaan menerima pengurangan pajak pada saat pembayaran. Mengisi ke pendapatan, ditandai ke pasar. Kesulitan dalam menetapkan target kinerja. Kapan opsi saham bekerja paling baik Cocok untuk perusahaan kecil di mana pertumbuhan di masa depan diharapkan terjadi. Bagi perusahaan publik yang ingin menawarkan beberapa tingkat kepemilikan perusahaan kepada karyawannya. Apa pertimbangan penting saat menerapkan Opsi Saham Seberapa besar saham yang akan dijual perusahaan. Siapa yang akan menerima pilihannya. Berapa banyak pilihan yang tersedia untuk dijual di masa depan. Apakah ini merupakan bagian permanen dari rencana manfaat atau hanya insentif. Tautan Web pada Opsi Saham Opsi Saham Opsi: Sepuluh Tip untuk Pengusaha oleh Scott Edward Walker pada 11 November 2009 Fred Wilson. VC yang berbasis di New York City, menulis sebuah posting menarik beberapa hari yang lalu berjudul Valuation and Option Pool, di mana dia membahas isu kontroversial tentang dimasukkannya kolam pilihan dalam penilaian pra-uang untuk sebuah startup. Berdasarkan komentar untuk posting tersebut dan pencarian google dari posting terkait, terpikir oleh saya bahwa ada banyak kesalahan informasi di Web sehubungan dengan opsi saham terutama yang berhubungan dengan perusahaan pemula. Oleh karena itu, tujuan dari jabatan ini adalah (i) mengklarifikasi isu-isu tertentu sehubungan dengan penerbitan opsi saham dan (ii) memberikan sepuluh tip untuk pengusaha yang merenungkan opsi saham yang diterbitkan sehubungan dengan usaha mereka. 1. Issue Options ASAP. Opsi saham memberi karyawan kunci kesempatan untuk mendapatkan keuntungan dari kenaikan nilai perusahaan dengan memberi mereka hak untuk membeli saham biasa pada waktu mendatang dengan harga (yaitu harga pelaksanaan atau pemogokan) umumnya sama dengan pasar wajar. Nilai saham tersebut pada saat hibah. Usaha tersebut harus digabungkan dan, sejauh memungkinkan, opsi saham harus dikeluarkan untuk karyawan kunci sesegera mungkin. Jelas, sebagai tonggak yang ditemui oleh perusahaan setelah penggabungannya (misalnya pembuatan prototip, akuisisi pelanggan, pendapatan, dll.), Nilai perusahaan akan meningkat dan dengan demikian nilai saham yang mendasari Stok pilihan Memang, seperti penerbitan saham biasa kepada para pendiri (yang jarang mendapat opsi), penerbitan opsi saham kepada karyawan kunci harus dilakukan sesegera mungkin, bila nilai perusahaan serendah mungkin. 2. Mematuhi Hukum Federal dan State Securities yang Berlaku. Seperti yang telah dibahas di posting saya tentang peluncuran usaha (lihat 6 di sini), perusahaan mungkin tidak menawarkan atau menjual sekuritasnya kecuali jika (i) sekuritas tersebut telah terdaftar di Securities and Exchange Commission dan terdaftar sesuai dengan komisi Negara Bagian yang berlaku atau (ii) di sana Adalah pengecualian yang berlaku dari pendaftaran. Aturan 701, yang diadopsi sesuai dengan Bagian 3 (b) dari Securities Act of 1933, memberikan pengecualian untuk pendaftaran penawaran dan penjualan sekuritas yang dibuat sesuai dengan persyaratan rencana imbalan kompensasi atau kontrak tertulis yang berkaitan dengan kompensasi, asalkan memenuhi Kondisi tertentu. Sebagian besar negara memiliki pengecualian yang sama, termasuk di California, yang mengubah peraturan berdasarkan Bagian 25102 (o) dari Undang-Undang Sekuritas Corporate California tahun 1968 (berlaku mulai 9 Juli 2007) agar sesuai dengan Peraturan 701. Ini mungkin terdengar sedikit sendiri. - Menjaga, tetapi memang penting bahwa pengusaha mencari nasihat dari penasihat berpengalaman sebelum penerbitan sekuritas apa pun, termasuk opsi saham: ketidakpatuhan terhadap undang-undang sekuritas yang berlaku dapat mengakibatkan konsekuensi merugikan yang serius, termasuk hak untuk mencabut kembali Pemegang keamanan (yaitu hak untuk mendapatkan uang mereka kembali), bantuan ganti rugi, denda dan denda, dan kemungkinan penuntutan pidana. 3. Tetapkan Jadwal Waran yang Wajar. Pengusaha harus menetapkan jadwal vesting yang wajar sehubungan dengan opsi saham yang dikeluarkan kepada karyawan untuk memberi insentif kepada karyawan untuk tetap tinggal di perusahaan dan membantu mengembangkan bisnis. Jadwal yang paling umum rompi memiliki persentase pilihan yang sama (25) setiap tahun selama empat tahun, dengan tebing satu tahun (yaitu 25 dari pilihan yang ada setelah 12 bulan) dan kemudian bulanan, triwulanan atau tahunan setelah itu meskipun bulanan mungkin lebih baik Untuk mencegah karyawan yang telah memutuskan untuk meninggalkan perusahaan agar tetap berada di kapal untuk tahap berikutnya. Bagi para eksekutif senior, umumnya ada percepatan sebagian dari vesting atas (i) peristiwa pemicu (yaitu percepatan pemicu tunggal) seperti perubahan kontrol perusahaan atau penghentian tanpa sebab atau (ii) lebih umum, dua peristiwa pemicu (Yaitu percepatan pemicu ganda) seperti perubahan kontrol yang diikuti dengan penghentian tanpa sebab dalam 12 bulan sesudahnya. 4. Pastikan Semua Dokumen Sudah Terurut. Tiga dokumen umumnya harus dirancang sehubungan dengan penerbitan opsi saham: (i) Rencana Opsi Saham, yang merupakan dokumen pemerintah yang berisi persyaratan dan ketentuan opsi yang harus diberikan (ii) Perjanjian Opsi Saham yang akan dilaksanakan oleh Perusahaan dan setiap opsi, yang menentukan pilihan individual yang diberikan, jadwal vesting dan informasi khusus karyawan lainnya (dan umumnya mencakup bentuk Perjanjian Latihan yang dianeksasi sebagai pameran) dan (iii) Pemberitahuan Hibah Opsi Saham yang akan dilaksanakan oleh Perusahaan dan masing-masing pemegang opsi, yang merupakan ringkasan singkat dari persyaratan materi hibah (meskipun Pemberitahuan tersebut bukan merupakan persyaratan). Selain itu, Dewan Direksi Perseroan dan para pemegang saham Perusahaan harus menyetujui penerapan Rencana Opsi Saham dan Dewan atau panitia juga harus menyetujui setiap pemberian opsi, termasuk penentuan Pasar yang wajar dari saham pokok (seperti yang dibahas pada paragraf 6 di bawah). 5. Alokasikan Persentase Wajar kepada Karyawan Kunci. Jumlah opsi saham (yaitu persentase) yang harus dialokasikan kepada karyawan kunci perusahaan umumnya bergantung pada tahap perusahaan. Perusahaan pasca-Series-A-round umumnya akan mengalokasikan opsi saham di kisaran berikut (catatan: jumlah dalam tanda kurung adalah ekuitas rata-rata yang diberikan pada saat disewa berdasarkan hasil survei tahun 2008 yang diterbitkan oleh CompStudy): (i ) CEO 5 sampai 10 (rata-rata dari 5,40) (ii) COO 2 sampai 4 (rata-rata 2,58) (iii) CTO 2 sampai 4 (rata-rata 1,19) (iv) CFO 1 sampai 2 (rata-rata 1,01) (V) Kepala Teknik.5 sampai 1.5 (rata-rata 1.32) dan (vi) Direktur 8211,4 sampai 1 (tidak ada rata-rata tersedia). Seperti yang tercantum dalam paragraf 7 di bawah, pengusaha harus berusaha untuk menjaga agar kolam opsi sekecil mungkin (sambil tetap menarik dan mempertahankan talenta terbaik) untuk menghindari pengenceran yang substansial. 6. Pastikan Harga Latihan Adalah FMV Stok Tertanggung. Berdasarkan Bagian 409A dari Kode Pendapatan Internal, perusahaan harus memastikan bahwa opsi saham yang diberikan sebagai kompensasi memiliki harga pelaksanaan yang setara dengan (atau lebih besar dari) nilai pasar wajar (FMV) dari saham yang mendasari pada tanggal pemberian, Hibah akan dianggap sebagai kompensasi yang ditangguhkan, penerima akan menghadapi konsekuensi pajak yang merugikan dan perusahaan akan memiliki tanggung jawab untuk menahan pajak. Perusahaan dapat menetapkan FMV yang dapat dipertahankan dengan (i) memperoleh penilaian independen atau (ii) jika perusahaan tersebut adalah perusahaan start up yang tidak likuid, bergantung pada penilaian seseorang dengan pengetahuan dan pengalaman yang signifikan atau pelatihan dalam melakukan penilaian serupa (termasuk Karyawan perusahaan), dengan syarat kondisi tertentu terpenuhi. 7. Buat Opsi Pool As Small As Mungkin Hindari Pengenceran Substansial. Seperti banyak pengusaha yang telah belajar (sangat mengejutkan), pemodal ventura menerapkan metodologi yang tidak biasa untuk menghitung harga per saham perusahaan setelah menentukan valuasi pra-uangnya 8212, yaitu nilai total perusahaan dibagi oleh diencerkan sepenuhnya. Jumlah saham yang beredar, yang dianggap tidak hanya mencakup jumlah saham yang saat ini dicadangkan di kolam pilihan karyawan (dengan asumsi ada), namun juga adanya peningkatan ukuran (atau pendirian) kolam yang dibutuhkan oleh investor Untuk penerbitan di masa depan. Para investor biasanya membutuhkan sekitar 15-20 dari kapitalisasi pasca-uang, yang sepenuhnya dilutif perusahaan. Pendiri dengan demikian diencerkan secara substansial oleh metodologi ini, dan satu-satunya cara di sekitarnya, seperti yang dibahas dalam posting yang sangat bagus oleh Venture Hacks, adalah mencoba untuk menyimpan kolam pilihan sekecil mungkin (sambil tetap menarik dan mempertahankan bakat terbaik). Ketika bernegosiasi dengan para investor, pengusaha karenanya harus mempersiapkan dan menyajikan rencana perekrutan yang ukuran kolam sekecil mungkin misalnya, jika perusahaan sudah memiliki CEO di tempat, pilihan kolam bisa cukup dikurangi hingga mendekati 10 pos. - money kapitalisasi 8. Opsi Saham Insentif Mungkin Hanya Dibagikan ke Karyawan. Ada dua jenis opsi saham: (i) opsi saham tidak memenuhi syarat (NSO) dan (ii) opsi saham insentif (ISO). Perbedaan utama antara NSO dan ISO berkaitan dengan cara mereka dikenai pajak: (i) pemegang NSO mengakui pendapatan biasa pada saat pelaksanaan pilihan mereka (terlepas dari apakah persediaan yang mendasarinya segera dijual) dan (ii) pemegang ISO tidak Kenali penghasilan kena pajak sampai saham yang mendasarinya dijual (walaupun kewajiban Pajak Minimum Alternatif dapat dipicu pada pelaksanaan opsi) dan diberi imbalan modal jika saham yang diperoleh pada saat pelaksanaan opsi diadakan lebih dari satu tahun setelah Tanggal pelaksanaan dan tidak dijual sebelum ulang tahun dua tahun dari tanggal pemberian opsi (jika memenuhi persyaratan tertentu lainnya yang terpenuhi). ISO kurang umum dibandingkan NSO (karena perlakuan akuntansi dan faktor lainnya) dan hanya dapat dikeluarkan untuk karyawan NSO dapat dikeluarkan untuk karyawan, direksi, konsultan dan penasihat. 9. Berhati-hatilah saat Menghentikan Karyawan di Tempat yang Memegang Pilihan. Ada sejumlah klaim potensial yang akan diberikan karyawan untuk relatif terhadap opsi saham mereka jika tidak diberhentikan tanpa alasan, termasuk klaim melanggar perjanjian tersirat itikad baik dan transaksi yang adil. Oleh karena itu, atasan harus berhati-hati saat memberhentikan karyawan yang memegang opsi saham, terutama jika penghentian tersebut terjadi mendekati tanggal vesting. Memang, akan lebih bijaksana jika memasukkan dalam perjanjian opsi saham pemegang saham tertentu bahwa: (i) karyawan tersebut tidak berhak atas pembalasan pro rata saat penghentian karena alasan apapun, dengan atau tanpa alasan dan (ii) karyawan tersebut dapat dihentikan Kapanpun sebelum tanggal vesting tertentu, dimana dia akan kehilangan semua hak atas opsi yang tidak terverifikasi. Jelas, setiap penghentian harus dianalisis berdasarkan kasus per kasus, bagaimanapun, sangat penting bahwa penghentian dibuat dengan alasan yang sah dan tidak diskriminatif. 10. Pertimbangkan Menerbitkan Saham Terbatas sebagai pengganti Opsi. Untuk perusahaan tahap awal, penerbitan saham terbatas kepada karyawan kunci mungkin merupakan alternatif yang baik untuk opsi saham karena tiga alasan utama: (i) saham terbatas tidak tunduk pada Bagian 409A (lihat paragraf 6 di atas) (ii) saham terbatas adalah Bisa dibilang lebih baik dalam memotivasi karyawan untuk berpikir dan bertindak seperti pemilik (karena karyawan benar-benar menerima saham biasa perusahaan, walaupun tunduk pada vesting) dan dengan demikian lebih sesuai dengan kepentingan tim dan (iii) karyawan akan dapat Mendapatkan perawatan keuntungan modal dan masa jabatan dimulai pada tanggal pemberian hibah, asalkan karyawan tersebut mengajukan sebuah pemilihan berdasarkan Bagian 83 (b) dari Internal Revenue Code. (Sebagaimana tercantum dalam paragraf 8 di atas, pemegang opsi hanya akan dapat memperoleh perawatan capital gain jika dikeluarkan dalam ISO dan kemudian memenuhi persyaratan tertentu). Kelemahan dari saham terbatas adalah bahwa pada saat pengajuan pemilihan 83 (b) Vesting, jika tidak ada pemilihan seperti itu telah diajukan), karyawan tersebut dianggap memiliki penghasilan yang sama dengan nilai pasar wajar maka saham tersebut. Dengan demikian, jika saham memiliki nilai tinggi, karyawan tersebut mungkin memiliki pendapatan signifikan dan mungkin tidak memiliki uang tunai untuk membayar pajak yang berlaku. Oleh karena itu, penerbitan saham yang dibatasi tidak menarik, kecuali jika nilai saham saat ini sangat rendah sehingga dampak pajak langsungnya bersifat nominal (misalnya segera setelah penggabungan perusahaan).Home 187 Articles 187 Lembar Pilihan Saham Karyawan Secara tradisional, rencana opsi saham telah digunakan. Sebagai cara bagi perusahaan untuk menghargai manajemen puncak dan karyawan kunci dan menghubungkan kepentingan mereka dengan kepentingan perusahaan dan pemegang saham lainnya. Semakin banyak perusahaan, bagaimanapun, sekarang menganggap semua karyawan mereka sebagai kunci. Sejak akhir 1980-an, jumlah orang yang memegang opsi saham meningkat sekitar sembilan kali lipat. Sementara pilihan adalah bentuk kompensasi ekuitas individu yang paling menonjol, stok terbatas, saham hantu, dan penghargaan saham telah tumbuh dalam popularitas dan patut dipertimbangkan juga. Pilihan berbasis luas tetap menjadi norma di perusahaan teknologi tinggi dan telah menjadi lebih banyak digunakan di industri lain juga. Perusahaan publik yang lebih besar, seperti Starbucks, Southwest Airlines, dan Cisco sekarang memberikan opsi saham kepada sebagian besar atau seluruh karyawan mereka. Banyak perusahaan non-teknologi tinggi yang juga tergabung dalam jajaran juga. Pada tahun 2014, General Social Survey memperkirakan bahwa 7.2 karyawan memegang opsi saham, ditambah beberapa ratus ribu karyawan yang memiliki bentuk ekuitas individual lainnya. Itu turun dari puncaknya di tahun 2001, namun, jumlahnya sekitar 30 lebih tinggi. Penurunan tersebut sebagian besar disebabkan oleh perubahan peraturan akuntansi dan meningkatnya tekanan pemegang saham untuk mengurangi dilusi dari penghargaan ekuitas di perusahaan publik. Apa Opsi Saham Opsi saham memberi karyawan hak untuk membeli sejumlah saham tertentu di perusahaan dengan harga tetap selama beberapa tahun tertentu. Harga di mana pilihan diberikan disebut harga hibah dan biasanya harga pasar pada saat opsi diberikan. Karyawan yang telah diberi opsi saham berharap harga saham akan naik dan mereka dapat mencairkan dengan menjual (membeli) saham pada harga hibah yang lebih rendah dan kemudian menjual saham pada harga pasar saat ini. Ada dua jenis program pilihan utama, masing-masing dengan peraturan dan konsekuensi pajak yang unik: opsi saham tidak berkualitas dan opsi saham insentif (ISO). Rencana opsi saham bisa menjadi cara yang fleksibel bagi perusahaan untuk berbagi kepemilikan dengan karyawan, memberi penghargaan atas kinerja mereka, dan menarik dan mempertahankan staf yang termotivasi. Bagi perusahaan kecil yang berorientasi pada pertumbuhan, pilihan merupakan cara terbaik untuk melestarikan kas sambil memberi karyawan bagian dari pertumbuhan di masa depan. Mereka juga masuk akal bagi perusahaan publik yang rencana rekomendasinya sudah mapan, tapi siapa yang ingin memasukkan karyawan yang memiliki kepemilikan. Efek pilihan yang dilutif, bahkan bila diberikan kepada kebanyakan karyawan, biasanya sangat kecil dan dapat diimbangi oleh potensi produktivitas dan manfaat retensi karyawannya. Namun, pilihannya bukanlah mekanisme bagi pemilik yang ada untuk menjual saham dan biasanya tidak pantas bagi perusahaan yang pertumbuhan masa depannya tidak pasti. Mereka juga mungkin kurang tertarik pada perusahaan kecil yang dipegang erat yang tidak ingin go public atau dijual karena mereka mungkin merasa sulit menciptakan pasar untuk saham tersebut. Opsi Saham dan Kepemilikan Karyawan Apakah pilihan kepemilikan Jawabannya tergantung pada siapa yang Anda tanyakan. Pendukung merasa bahwa pilihan adalah kepemilikan sejati karena karyawan tidak menerimanya secara gratis, namun harus mengumpulkan uang sendiri untuk membeli saham. Namun, yang lain percaya bahwa karena rencana pilihan memungkinkan karyawan menjual saham mereka dalam waktu singkat setelah memberikan, opsi tersebut tidak menciptakan visi dan sikap kepemilikan jangka panjang. Dampak utama dari setiap rencana kepemilikan karyawan, termasuk rencana opsi saham, sangat bergantung pada perusahaan dan tujuannya untuk merencanakan, komitmennya untuk menciptakan budaya kepemilikan, jumlah pelatihan dan pendidikan yang dimasukkannya dalam menjelaskan rencana tersebut, Dan tujuan dari karyawan individu (apakah mereka menginginkan uang tunai lebih cepat daripada nanti). Di perusahaan yang menunjukkan komitmen sejati untuk menciptakan budaya kepemilikan, opsi saham bisa menjadi motivator yang signifikan. Perusahaan seperti Starbucks, Cisco, dan banyak lagi membuka jalan, menunjukkan seberapa efektif rencana opsi saham dapat dikombinasikan dengan komitmen sejati untuk memperlakukan karyawan seperti pemilik. Pertimbangan Praktis Umumnya, dalam merancang sebuah program pilihan, perusahaan perlu mempertimbangkan dengan hati-hati berapa banyak persediaan yang ingin mereka sediakan, siapa yang akan menerima opsi, dan berapa banyak lapangan kerja akan tumbuh sehingga jumlah saham yang benar diberikan setiap tahunnya. Kesalahan umum adalah memberikan terlalu banyak pilihan terlalu cepat, sehingga tidak memberi ruang bagi pilihan tambahan bagi karyawan masa depan. Salah satu pertimbangan terpenting untuk rancangan rencana adalah tujuannya: apakah rencana tersebut dimaksudkan untuk memberi semua saham karyawan di perusahaan atau hanya memberikan keuntungan bagi beberapa karyawan kunci Apakah perusahaan ingin mempromosikan kepemilikan jangka panjang atau apakah itu merupakan Manfaat satu kali Apakah rencana tersebut dimaksudkan sebagai cara untuk menciptakan kepemilikan karyawan atau hanya cara untuk menciptakan keuntungan karyawan tambahan Jawaban atas pertanyaan-pertanyaan ini akan sangat penting dalam menentukan karakteristik rencana spesifik seperti kelayakan, alokasi, penilaian, penilaian, masa simpan , Dan harga saham. Kami menerbitkan The Stock Options Book, sebuah panduan yang sangat rinci untuk opsi saham dan rencana pembelian saham. Tetap diinformasikan
No comments:
Post a Comment